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公募基金在养老和科创领域中有哪些作用

来源: 发表时间: 2019-06-20

The Roles of Public Funds in the Fields of Pension and Sci-tech Innovation Board
公募基金在养老和科创领域中有哪些作用
■ 本刊记者 张宇佳 综述

 

在养老与基金暨2019基金业年度峰会上,与会的各位专家就公募基金在养老金发展中的作用和投资科创板方面的机遇与挑战进行了探讨。华夏基金总经理李一梅女士认为,公募基金应在养老投资中扮演主力军的角色;南方基金副总经理俞文宏先生就公募基金发展提出了四点建议;景顺长城基金副总经理陈文宇先生建议公募基金应在各方面做好准备;谈到公募基金在科创板的投资,鹏华基金总裁助理、权益投资总监冀洪涛先生表示机遇与挑战并存

 

公募基金应在养老投资中扮演主力军作用

李一梅女士认为,从海外经验看,公募基金在养老金的发展中担当着主力军的角色。其中,美国的养老金通过投资资本市场来分享美国资本市场上涨的收益。英国的养老金也是一样,在整体配置当中,共同基金占有最大的比重。而日本不同年龄段的人在基金的投资方面会有一些差异性,年轻人在基金投资方面的比重随着年龄增长会逐渐地上涨,而在老年人的投资中,保险占比反而增加了,所以当谈到养老和基金的时候,要在年轻的时候集聚更多的权益类投资以及专业投资的比重。投资养老是大势所趋,而公募基金在这里面要扮演中坚力量的角色。
 
公募基金怎样做好养老目标基金

俞文宏先生针对公募基金如何做好养老目标基金,他谈了四点:
第一,养老目标基金的基础是税收优惠政策。政策的优化对于养老目标基金能走多远至关重要。
第二,长期投资。长线资金有望穿越市场的波动,穿越更久的周期。既然是助力长期投资,要做的准备就是对基金经理长期理念考核。
第三,拓宽投资范围。保险和银行有非标的投资优势,在近十年的时间内,非标的收益还是非常高的,弥补了在权益市场的专业性劣势,因此也呼吁养老目标基金拓宽投资的范围,包括PE、股权、REITs等方面。
第四,转变销售模式。从卖方代理向买方代理转变,公募基金最大的问题就是销售渠道非常少,销售压力非常大,要发挥各种方式,包括线上和线下来化解这种压力,形成更好的规模。
 
公募基金在布局养老基金时要苦修内功

陈文宇先生说:“养老基金的发展道路还很长,政策在‘修路’,基金公司在‘造车’,也在培训‘司机’,同时还要做投教来鼓励投资人上车,尽量安全地把他们送到目的地。”
陈文宇先生表示,养老基金是一个系统工程,它代表一个基金公司的全面实力,不只是主动权益,还有配置,就是把营收、另类资产、ETF、工具型产品等结合起来的能力。中国在这方面刚起步,关键是怎样加强综合实力,同时能够做好投教,提高服务。
他还强调,公募基金在中国养老体系搭建的过程中,应该挑起自己的担子,不能光等着政策支持,也要苦修内功。公募基金在信息交流、知识传送、资本类别等方面应该做好准备,练好本事,等具备了政策和环境,自然就可以作出更大的贡献。
 
科创板时代:公募基金挑战与机遇并存

冀洪涛先生表示,科创板的创新意义远大于其改革意义。而相较于私募基金,公募基金能够为科创板的繁荣做出更大的贡献。
但他同时也表示,对公募基金来说,科创板时代的挑战与机遇并存。具体来讲,公募基金之前只投资于较为成熟的企业,但如今科创板打通了投资初创企业的渠道,这意味着要用私募股权投资的眼光去看待投资,这是战略性的改变。对公募基金来说,除了要做好人才储备,还需要做好价值观和思维的转变。也正是因为这一点,公募基金不可能拿所有的产品对科创板进行充分投资,要在两方面做好准备:首先,要对客户进行分类,了解其风险偏好,第二,确定这些资金投资科创板的幅度。对科创板来说,公募基金在价值发现上能够起到很大作用,在整个配售和定价环节中,机构投资者可能有很大权重。在这个过程中,希望保荐机构和企业以冷静客观的态度来评价未来的成长预期,可能给投资者留下较大的空间。这种情况下,可以预期更美好的未来,而不是一下子发行过度或发行价过高。从这个角度来讲,公募基金在定价过程中也要充分发挥作用。(摄影 吴语溪 等)


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