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贺燕萍做一家为百姓挣钱的基金

来源: 发表时间: 2017-02-10

Yanping He: Operating a fund to earn money for the people
贺燕萍:做一家为百姓挣钱的基金
■ 本刊记者 曹月佳 赵昭 艾亚 报道

2016年岁末,在位于东方广场西部利得基金管理有限公司(简称:西部利得)北京办公室,《国际融资》杂志记者采访了西部利得总经理贺燕萍女士。作为一位在证券、公募基金行业摸爬滚打了近20年的从业人员,她对基金的过去、现在与未来有着独到的想法,她想做一家遵从绝对收益纪律、为百姓挣钱的基金公司,为西部利得赢回市场品牌

与成熟的市场相比,中国的公募基金还“在路上”

记者:您如何看待公募基金的发展和变化?

贺燕萍:中国公募基金自诞生之日起,至今已经有18年的历史,并已逐渐走出草莽阶段,进入专业化时代。随着基金法规的完善、监管职责的明晰,基金行业的基础制度搭建也在快速进行。从中国的资产管理业务的发展变化来看,公募基金的发展历史又很短,其广度、深度并没有满足市场的真正需求,投资者教育、基金公司自身业务还有待提高和完善。投资者对公募基金的认知和投资理念也经历了比较大的变化,从最初的盲目追捧,到后期信任度降低,再到现在的审慎选择。可以说公募基金还处于“在路上”的状态。

记者:您如何看待目前越来越多的公募基金从业者进入到私募基金?西部利得又是如何吸引人才的?

贺燕萍:我认为这种人员流动的现象有利于整个基金行业的发展。公募基金培养出的有投资纪律和职业操守的从业者进入私募基金,会让私募基金的发展越来越规范化。当然也让公募基金开始重新思考传统的激励机制的问题。我们西部利得建立了事业部制的管理机制,在董事会的支持下,对员工的激励办法更为量化和透明。金融行业是知识密集型行业,人才是我们的核心竞争力。现如今公募基金的人员频繁流动,逼着大家不得不思考:如何将股东、员工、投资者的利益统一在一个篮子里。

记者:您能不能谈谈对公募基金如何规避风险取得绝对收益的思考?

贺燕萍:公募基金规避风险,首先要有较强的风险意识和风险规避手段,特别是在金融市场创新大发展的阶段,公募基金在投资理念、投资纪律上要进行内部约束。综合运用各种投资工具,如金融、期货、商品、债券、股票等,均已成为我们规避风险取得绝对收益的工具。相应的公募基金应该提高专业投资能力,从使用多种金融工具的产品入手,为广大投资者提供多样化、标准化的产品。公募基金有很多自身优势,比如投研人员专业化程度高,能够便利地采集到合作金融机构的研究成果,处于资金市场前端等。我们可以充分发挥、运用这些优势,进行资产的有效配置和多种投资工具的综合使用,为获取绝对收益奠定基础。
西部利得基金是一家“二次创业”的公募基金,我们2017年的产品定位就是做基础产品供应商,重点关注固定收益和量化投资两个领域,做好货币基金、纯债基金、二级债基、新股申购增强策略混合型基金、量化选股策略的基金等基础产品。比如我们的西部利得天添富(675062)就是典型的现金管理类产品。这类产品是在安全性、流动性和收益性之间寻求最佳平衡点,通过组合管理,把握市场机会,风险可控,收益稳定。再比如我们行业主题优选基金(673040),针对多种策略,进行标的精选和组合配置;还有西部利得中证500等权重(502002)采用指数化投资策略,通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段,追求对中证500等权重指数的有效跟踪。力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内,以分享中国经济的长期增长的成果,实现基金资产的长期增值。

记者:您怎么看货币基金?要让货币基金收益好,秘钥是什么?

贺燕萍:货币基金对公募基金公司而言就是一个“蓄水池”,是投资组合中的现金资产管理的基础配置。要想做好收益,就需要做好以下几点:一是要对趋势有比较准确的把握。二是要勤奋。三是要有责任心,从组合配置到日常管理,带着一份对产品的热爱和对投资者负责的态度,做好每一天的投资管理工作。

西部利得“二次创业”进行时

记者:您怎么看绝对收益和相对收益?如果您选择,您更看重哪个?

贺燕萍:资管行业的每一位资产管理人同时也是资产投资者,无论是哪个角色,我都更看重绝对收益。公募基金18年的发展历程中,绝大多数的评价都是根据相对收益来确定的。这样就产生一种现象,有些产品在战胜了指数赢得冠军的情况下,却赔了老百姓的钱。所以从资产管理业务的角度,不论个人投资者还是机构投资者,其实都希望获取绝对收益。当然,从获取相对收益到绝对收益是一种理念的变化,对投资者也有一个适应的过程。

记者:贵公司的投资纪律是什么?

贺燕萍:我们的投资文化是建立以绝对收益为方向,低回撤率的投资纪律。投资纪律是否能够得到市场和广大投资者的认同和支持,需要时间和我们的业绩来印证,但投资的初心就是为投资者获取收益,为百姓挣钱,坚持初心,特别是在一个零和游戏的市场,需要决心、坚持和包容支持。

记者:西部利得(原纽梅隆西部基金)成立于2010年,是行业第60家获批成立的公募基金。自2014年末股权变更之后,公司重新站在了起跑线上,面临着重新定位、二次创业的挑战。当时,您临危受命的艰难是不言而喻的,是什么样的初衷让您做出了这个选择?
 
贺燕萍:我在证券行业工作了近20年,有一个小理想,很想试一试,能不能做一个以绝对收益为纪律,真正给百姓挣钱的资产管理人?刚接手西部利得时,面临的是一家连年亏损的公司,面临着重建团队、塑造公司形象、重回市场、新开渠道等现实问题,说没有难处肯定是不现实的。经过一年多的努力,在股东的支持和经营团队的努力下,目前公司已经逐步驶入正轨。2016年年末,公司管理的资产规模达到421.91亿,公募基金规模147.22亿,同比增长100%。

记者:您上任后的一年中,对投研乏力的西部利得都做了哪些改革?

贺燕萍:我到西部利得时,面临的最大困难是投研乏力没有人、基础建设薄弱没有系统、公募产品缺失没有批文和连年亏损导致员工对公司没有信心四大问题,好在两个股东不抛弃不放弃,董事会支持经营团队进行机制改革,明确了事业部的发展模式和激励机制,在此背景下,展开了大幅度改革。事业部机制可以帮助我们吸引到更多优势互补的人才,我们提供优质的基础服务平台,提供极具竞争力的分配机制,可以让事业部团队心无旁骛地发挥特长。
我用了一年的时间做了这样几件事:第一件事,建立了一支经验丰富的管理团队,一支以投资为基础语言的管理团队。从风控总监(现任督查长)到市场总监,均做过近十年的投资工作,经验丰富。专户投资和公募投资总监的行业投资时间也超过了十年,历史管理业绩出色。首席信息官更是从业时间较长、参与过行业信息技术管理的专家。
第二件事,搭建了一个高效的经营平台。基金公司的运营平台由人事财务行政综合平台、风控稽核平台、投资交易平台、IT运营支持平台和营销开拓维护平台这五个平台组合而成。因基金公司的特点是一个产品贯穿公司所有环节,所以五个平台的均衡发展和高效协作是公司正常运转和发展的基础。
第三件事,建立了一套行之有效的业务标准和流程。围绕事业部和职能部门双轨并行的模式特点,根据监管要求和业务条线划分,完成各项业务条线的规章制度建设和流程梳理。以投资为导向、内控为准绳,疏通决策流程、执行流程,充分提高内部效率。
第四件事,改变了团队的精神面貌,提高了员工的工作责任意识。基金公司的运营各个环节关联紧密,环环相扣,前段时间市场资金紧张,导致各种交收时间非常紧迫,公司有一笔债券投资时点卡得非常死,大家工作都很紧张,但这次整件事的处理过程中,从业务团队到运营团队没有一个人指责别人,而是都在考虑如何尽快处理,今后如何简化流程、提高效率,再也没有听到彼此的抱怨和指责,仅仅一年的时间,团队的精神面貌就出现了如此重大的改变,我特别高兴。

记者:您对事业部人员招聘和管理有什么要求?

贺燕萍:虽然事业部机制是公司招募人才、快速发展的手段,但对事业部团队负责人的综合素质要求比较高,同时需要一颗创业的心。我希望能找到一些具有责任心、具有创业精神和理念一致的人,通过西部利得这个平台,实现股东价值、企业价值和创业者的自身价值。创业者对自己的经营目标和方向一定是要有规划的,为帮助他们在西部利得这个平台上实现他们的创业理想,我们在团队招募时分三步走:第一步,应聘团队需要提交一份完整的商业计划书,介绍本团队人员构成、业务发展主业和盈利模式,以及需要公司提供的支持和帮助。第二步,结合创业团队的需求,帮助落地一只产品。中国有句古话,“授人以鱼不如授人以渔”,事业部需要自负盈亏,但成立之初,公司即通过提供产品管理和清晰的赢利模式,帮助他们走出了创业的第一步,增强了事业部的信心。2016年我们招募了六个事业部,其中三个是以投资人员为主的事业部,六个事业部当年全部盈亏平衡。第三步,结合事业部特点,定期进行业务分享交流。通过上述做法,我们初步实现了“制度清晰、规则明确、有效管理、充分交流、彼此成就、共创价值”的事业部良性运行状态。

记者:对于西部利得接下来的运营您还有哪些想法?2017年的主要策略是什么?

贺燕萍:二次创业前,西部利得原本的客户基础很小,与外部也几乎没合作,2016年全年我们一直在做修路搭桥、内通外联的工作。经过一年的努力,我们已经与超过100家的机构建立起合作关系,包括券商、银行、保险公司等。机构投资者对合作伙伴的准入要求很高,所以我们希望通过我们在固定收益和量化投资上实实在在的业绩,得到越来越多的机构的认可。2017年,我们要在渠道和机构客户保有量上精耕细作,培育公司的核心客户群。2017年是西部利得聚焦发展的一年,公司的定位是用好公募基金牌照,做好三类产品,成为资本市场基础产品的供应商,回归资产管理人的本业。

营销是为了让投资者获取收益

记者:请谈谈如何让机构或个人投资者了解、认可、购买一个好的基金产品?

贺燕萍:第一,学会换位思考,区分客户类型和风险耐受度。站在投资者的角度想问题,针对不同风险耐受人群推荐有针对性的产品。以货币基金受众的广度和深度为例,从普惠金融角度来看,我们的工作还有很大空间。现在仍有很多人认为理财是一件很高端的事,手里有大额资金才需要考虑理财。其实货币基金就是一种理财的现金管理工具。但余额宝的工作就比很多货币基金管理者的工作做得更深入。
第二,要恪守诚信和专业的原则。资本市场流转的是信用,只有别人信你才会接受,才有合作。专业是资产管理的生命线,要从专业的角度分析,用直白的方式表达。产品的推介材料会很多,通常我会告诉大家要说大白话,通过直白的语言解释一个专业的术语,更容易被受众接受。产品销售中的逻辑是深入浅出、客户听明白才好接受和达成交易。
第三,要持续跟踪市场变化和产品情况,保持和客户一定频率的沟通数量,与客户稳定的联系次数能提升客户体验好感度。但无论是个人客户还是机构客户,大家更为关注的是资产管理人对产品的责任心。

记者:您说过,营销是为了让投资者获取收益,是把好的、合适的产品介绍给投资者,因此,营销功夫应下在营销本身之外。能否就此说说?

贺燕萍:做什么都是做人,无论是做生意、做企业、做投资,其实都是在做人。营销本身有很多技巧,我把它叫做“术”。如果把注意力都放在“术”上面而没放在本源上面,再多的“术”都没有生命力。基金管理公司的营销核心不在于通过什么技巧把产品卖出去,而在于如何把产品管好,如何稳定业绩,如何在产品设计上更人性、更有特点。陆游曾说“纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行”,做诗的技巧是“功夫在诗外”,做营销的技巧也在营销之外。(摄影 杜京哲)

贺燕萍,一位保持持续学习能力的基金老总
贺燕萍毕业于北京大学。从她进入证券行业那一天起,“持续的学习能力”就始终伴随她一路前行。
20世纪90年代中期,中国的证券研究分析才刚刚起步。当时的贺燕萍在华夏证券(现更名为中信建投证券)研究所工作,主要从事研究培训和机构营销。那时华夏证券研究所和法国一家证券公司合作,连续举办了八期16个行业的证券分析师培训,授课内容包括如何做盈利分析,如何做技术分析,如何做模型分析,如何做上市公司的调研等,现在行业内的很多人应该还记得当时的场景和行业的起步。贺燕萍说:“最初的研报非常简单,我记得还是油印稿,每周取油印稿寄给交易所、基金和证券的同行们,虽然当时也觉得很辛苦,但每过一段时间就会有意想不到的收获。”就是在那段时光里,在严格的训练下,她迅速成长。2006年,成为中信建投证券销售交易部总经理助理。
自2007年起,她先后被光大证券股份有限公司聘为销售交易部副总经理、总经理,光大证券资产管理公司总经理。
2013年,她转行进入基金行业,受聘于国泰基金管理有限公司,任副总经理。
2015年,她又临危受命,出任西部利得基金管理有限公司总经理。在一年的时间里,她以本土化的管理方式查缺补漏,实现了资产规模翻番。
回顾23年走过的路,贺燕萍总结说:“我觉得做什么并不重要,但始终保持持续的学习能力非常重要。另外,就是对工作岗位要认真尽责。”她认为:“学习是一种生活态度,要不断地保有这种生活态度。因为这个行业很残酷,每天都有新事物,只有不断筛选吸收有效信息,才能跟上行业脚步。
西部利得对贺燕萍来说,是另一个挑战。这一年资产规模增加了,事业部机制建立了,“老枪”团队上岗了……在股东的支持下,贺燕萍带领团队以及全员二次创业,怀着对绝对收益的信念,扬帆再次起航。(艾亚 撰稿)

西部利得基金管理有限公司
注册资本3.5亿。其中西部证券股份有限公司持有51%股份,上海利得财富科技有限公司持有49%股份。西部利得以绝对收益为目标,秉承专业稳健的投资风格、严谨科学的风控理念,以丰富的产品和周到的服务,致力于打造良好业绩,为投资者获取稳定的长期收益。


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